Jeudi 25 juin 2026. Au lendemain du rout des semi-conducteurs, les marches respirent : le Nasdaq rebondit de pres de 1,8 % en overnight, le Bitcoin se reprend au-dessus de 61 000 et l'or tente de se stabiliser sous 4 000. Mais ce rebond technique se joue dans un regime devenu franchement hawkish, et surtout a quelques heures du bloc macro le plus charge de la semaine : PCE, GDP final et inscriptions au chomage tombent simultanement a 14h30 Paris. Ce Morning Debriefing trading propose une analyse M30 du Nasdaq, du Gold et du Bitcoin pour identifier les niveaux cles et batir un plan de trading intraday exploitable avant la seance US.
A retenir avant l'ouverture US
- Sentiment : rebond technique apres le rout tech de mardi (S&P 500 -1,4 %, Nasdaq -2,2 %, semi-conducteurs -6 %). Le NQ reprend +1,79 % en overnight, mais c'est un relief rally dans un regime hawkish, pas un retournement valide.
- PCE jour J : coeur PCE de mai attendu a +2,6 % en glissement annuel (+0,1 a +0,2 % m/m), publie a 14h30 Paris avec le GDP final du T1 et les jobless claims. Evenement binaire pour la volatilite intraday.
- Fed hawkish : le dot plot de juin projette desormais une hausse de taux en 2026 ; le CME FedWatch price environ 68 % de probabilite de hausse en septembre, contre 29 % il y a une semaine.
- Zone cle NQ : le Daily Open a 30 134 separe le simple rebond d'une vraie reprise ; support immediat a 29 790.
- Zone cle Gold : l'or evolue sous 4 024, au plus bas depuis novembre 2025, avec un plancher de seance vers 3 990-3 960.
- Zone cle BTC : rebond fragile au-dessus du Daily Open 61 200 ; resistance a 62 400, sur fond de sorties d'ETF record.
Analyse fondamentale du jour : ce qui fait bouger les marches
Rebond technique apres le rout des semi-conducteurs
La seance de mardi a vu le S&P 500 ceder 1,4 % et le Nasdaq 2,2 %, l'industrie des semi-conducteurs lachant pres de 6 % sur la journee, dans le sillage d'un KOSPI sud-coreen en chute de 10 % du fait de sa forte exposition aux puces. Vingt-quatre heures plus tard, le marche rebondit : le NQ reprend pres de 1,8 % en overnight. Implication trading : ce type de rebond suit souvent une vente massive, mais tant que le NQ reste sous son Daily Open 30 134, il s'agit d'un soulagement technique a confirmer, pas d'une reprise haussiere structurelle.
PCE jour J : l'inflation preferee de la Fed sous les projecteurs
Le coeur PCE de mai, le thermometre d'inflation que la Fed surveille le plus, est attendu a +2,6 % sur un an (consensus +0,1 a +0,2 % en mensuel). Il tombe a 14h30 Paris en meme temps que le GDP final du T1 (consensus +1,6 %), les commandes de biens durables (+0,2 %), les revenus et depenses des menages, et les inscriptions hebdomadaires au chomage (225 K attendus). Implication trading : un PCE plus chaud que prevu renforce le scenario de hausse de taux et pese sur le Nasdaq, l'or et le Bitcoin ; un chiffre plus doux peut prolonger le rebond. Le M30 produira probablement de faux signaux dans les minutes qui entourent la publication.
Une Fed devenue hawkish : le marche price une hausse
Le virage est net : le dot plot de juin a retire toute baisse de 2026 et projette desormais une hausse de taux. Le CME FedWatch attribue environ 68 % de probabilite a un relevement des septembre, contre 29 % une semaine plus tot. Cote obligataire, le rendement du 10 ans evolue autour de 4,40-4,50 % et le 2 ans a 4,19 %, son plus haut depuis fevrier 2025. Implication trading : des rendements fermes et un dollar soutenu sont un vent de face direct pour les actifs sans rendement (or, Bitcoin) et pour les valorisations tech tendues du Nasdaq.
Dollar fort et rendements reels : l'or sous 4 000
L'or a plonge de plus de 3 % sous 4 000 $ en seance, son plus bas niveau depuis novembre 2025, ecrase par un dollar plus ferme et par la perspective d'une Fed qui durcit le ton. La regle reste mecanique : l'inflation est l'amie de l'or, les hausses de taux son pire ennemi. Implication trading : tant que le marche price une hausse de taux et que les rendements reels restent eleves, les rebonds de l'or sont a considerer comme des opportunites de vente plutot que des debuts de retournement.
Bitcoin : sorties d'ETF record mais accumulation corporate
Le Bitcoin a subi une hemorragie de capitaux via les ETF spot (environ 3,4 milliards de dollars de sorties cumulees), avant un timide retour aux entrees nettes le 23 juin (+39,2 M$, portes par ARKB et MSBT). En parallele, les tresoreries d'entreprise continuent d'accumuler, Strive ajoutant 759 BTC pour environ 50 M$. Implication trading : le repricing hawkish de la Fed soutient le dollar et les rendements, deux vents de face pour le BTC ; le rebond au-dessus de 61 000 reste fragile tant que la pression vendeuse des ETF n'est pas clairement enrayee.
Petrole : detente geopolitique, WTI sous 70 $
Le WTI est repasse sous 70 $ et le Brent sous 74 $, au plus bas depuis fin fevrier, la hausse du trafic de petroliers dans le detroit d'Ormuz et les progres des pourparlers de paix entre les Etats-Unis et l'Iran ayant fait reculer la prime de risque sur l'offre. Implication trading : un petrole plus bas est desinflationniste et attenue legerement la pression sur les prix, ce qui peut moderer le narratif hawkish ; a surveiller comme un facteur de soulagement indirect pour le sentiment de risque.
Calendrier macro de la semaine (22-26 juin)
- Jeudi 25 juin, 14h30 Paris : coeur PCE de mai (consensus +2,6 % a/a, +0,1 a +0,2 % m/m), le chiffre d'inflation prefere de la Fed.
- Jeudi 25 juin, 14h30 Paris : GDP final du T1 (consensus +1,6 %), commandes de biens durables (+0,2 %), revenus des menages (+0,4 %) et depenses.
- Jeudi 25 juin, 14h30 Paris : inscriptions hebdomadaires au chomage (consensus 225 K), plus plusieurs interventions de membres du FOMC dans la semaine.
En clair : volatilite maximale aujourd'hui a 14h30. Un PCE plus chaud que prevu renforcerait le scenario de hausse de taux et casserait le rebond du Nasdaq et du Bitcoin ; un chiffre plus doux prolongerait le relief rally et soulagerait l'or. Avant la publication, le bon reflexe est de laisser le marche parler.
Analyse technique M30 : Nasdaq (NQ)
Biais principal M30 : neutre-haussier a court terme, mais a confirmer. Le NQ rebondit de +1,79 % vers 30 043 apres avoir teste un plancher a 29 250 le 24 juin. Tant qu'il evolue sous le Daily Open 30 134, le rebond reste un soulagement technique et les vendeurs gardent la main sur le swing.
Structure intraday : apres un sommet a 30 800-31 000 les 22-23 juin, l'indice a decroche brutalement vers 29 250, puis a forme un rebond en V qui le ramene au contact de son Daily Open. Le marche est en zone de decision, juste sous une resistance immediate.
- Supports : 29 790 (pivot / Daily Open precedent), puis 29 579 et 29 250 (plancher du 24 juin).
- Resistances : 30 134 (Daily Open), 30 200, puis 30 345 et 30 600.
- Zone de liquidite : au-dessus de 30 134 (stops vendeurs) et sous 29 250 (stops acheteurs).
- Niveau de cassure a surveiller : 30 134 a la hausse, 29 790 a la baisse.
Scenario haussier : si le prix reprend et cloture une bougie M30 au-dessus de 30 134, le rebond se transforme en reprise et ouvre la voie vers 30 200 puis 30 345. C'est le scenario du PCE plus doux que prevu.
Scenario baissier : tant que 30 134 rejette, un retour sous 29 790 relance la pression vendeuse vers 29 579 puis 29 250. C'est le scenario du PCE plus chaud, qui valide le narratif de hausse de taux.
Plan intraday : marche de reaction, pas d'anticipation. On attend la publication de 14h30, puis une cassure validee de 30 134 (long) ou un rejet net suivi d'une cassure de 29 790 (short). Pas de trade a travers la news.
Analyse technique M30 : Gold (GC)
Biais principal M30 : nettement baissier. L'or cote autour de 4 011 et evolue sous son Daily Open 4 147, a son plus bas depuis novembre 2025. La structure M30 enchaine les plus bas decroissants : c'est un marche vendeur.
Structure intraday : depuis le pic a 4 400 du 18 juin, le metal n'a cesse de glisser, cassant chaque support avec des rebonds de plus en plus faibles. Le prix teste desormais la zone 3 990-4 011, derniere defense avant 3 960.
- Supports : 3 990 (plancher de seance), puis 3 960 et les niveaux inferieurs.
- Resistances : 4 024 (resistance immediate), 4 147 (Daily Open), puis 4 181.
- Zone de liquidite : sous 3 990, ou se logent les stops acheteurs residuels.
- Niveau de cassure a surveiller : 4 024 a la hausse pour soulager, 3 990 a la baisse pour continuer.
Scenario haussier : un rebond n'a de sens que si le prix recupere et tient au-dessus de 4 024, avec un objectif vers 4 147. Au-dessus de 4 181, le biais baissier court terme s'invalide. C'est peu probable sous regime hawkish.
Scenario baissier : tant que 4 024 plafonne, la cassure de 3 990 ouvre la continuation vers 3 960. Un PCE chaud, un dollar plus fort ou des rendements en hausse sont les catalyseurs naturels de ce scenario.
Plan intraday : en day trading Gold, le contexte favorise les ventes sur rebond vers 4 024-4 147 plutot que les achats de couteau qui tombe. On laisse le marche digerer le PCE avant d'engager toute position.
Analyse technique M30 : Bitcoin (BTC)
Biais principal M30 : neutre a baissier. Le BTC cote autour de 61 367 apres avoir teste un plancher a 59 381 le 24 juin. Le rebond ramene le prix juste au-dessus du Daily Open 61 200, avec un desequilibre haussier valide a court terme, mais la tendance de fond reste vendeuse.
Structure intraday : depuis le sommet a 67 200 du 16 juin, le BTC enchaine les jambes de baisse, ponctuees de rebonds. Le dernier plongeon vers 59 381 a ete rachete, mais le prix bute sous 62 400, plafond du range recent.
- Supports : 60 800, puis 60 011 et 59 381 (plancher du 24 juin).
- Resistances : 62 400, 62 774, puis 63 200.
- Zone de liquidite : sous 59 381 (stops longs) et au-dessus de 62 774 (stops shorts).
- Niveau de cassure a surveiller : 62 400 a la hausse, 60 800 a la baisse.
Scenario haussier : si le prix reprend 62 400 et confirme au-dessus, le rebond s'etend vers 62 774 puis 63 200. Il faudrait pour cela une detente macro et un retour franc des entrees d'ETF.
Scenario baissier : un rejet net sous 62 400 expose de nouveau 60 800, puis 60 011 et le plancher 59 381. Une cloture M30 sous 60 800 confirmerait la reprise de la pression vendeuse.
Plan intraday : rebond technique a confirmer, range large 60 800-62 400. On joue les extremes (vente sous 62 400 rejete, achat sur reprise validee), jamais le milieu de range, et on reste a l'ecart pendant la publication macro.
Point rapide sur le petrole
Le WTI sous 70 $ et le Brent sous 74 $ traduisent une normalisation post-pic geopolitique : la reouverture du trafic dans le detroit d'Ormuz et les pourparlers de paix entre Washington et Teheran ont fait fondre la prime de risque. Pour le trader intraday, ce repli petrolier est avant tout desinflationniste : il attenue la pression sur les prix, soutient marginalement le sentiment de risque et complique la lecture purement hawkish de la Fed. A surveiller comme un facteur de fond, la zone 68-70 $ servant de premier reper de stabilisation.
Tableau des niveaux cles M30
| Actif | Biais M30 | Support cle | Resistance cle | Niveau d'invalidation | Scenario a surveiller |
|---|---|---|---|---|---|
| NQ (Nasdaq) | Neutre-haussier sous 30 134 | 29 790 / 29 579 | 30 134 (DO) / 30 345 | Cloture M30 < 29 790 | Rebond rejete sous 30 134 vers 29 790 |
| GC (Gold) | Baissier | 3 990 / 3 960 | 4 024 / 4 147 (DO) | Reprise > 4 181 | Rebond avorte sous 4 024 vers 3 960 |
| BTC (Bitcoin) | Neutre-baissier | 60 800 / 60 011 | 62 400 / 62 774 | Cloture M30 < 60 800 | Rejet sous 62 400 vers 60 800 |
Scenario principal du jour
Le scenario le plus probable est celui d'un rebond technique sous tension, suspendu au PCE. Avant 14h30, les indices restent contenus sous leurs resistances (NQ sous 30 134, BTC sous 62 400, or sous 4 024). Un coeur PCE conforme ou plus chaud que les +2,6 % attendus renforce le narratif de hausse de taux, casse le rebond et relance la pression baissiere : NQ vers 29 790-29 579, BTC vers 60 800, or vers 3 960. La volatilite autour de la publication sera elevee, avec un fort risque de faux signaux en M30.
Scenario alternatif
Le scenario principal serait invalide par un PCE nettement plus doux que prevu, qui detendrait les rendements et le dollar. Dans ce cas, le rebond se transforme en reprise : le NQ casse et tient au-dessus de 30 134 vers 30 345, le BTC reprend 62 400 vers 62 774-63 200, et l'or recupere 4 024 vers 4 147. Cette configuration ne devient credible qu'au-dessus de ces niveaux de cassure confirmes en cloture M30, pas sur une simple meche.
Synthese operationnelle
Trois lectures pour une meme seance dictee par le PCE et le virage hawkish de la Fed. Le rebond overnight donne de l'air, mais aucun actif n'a encore valide de reprise : on reste en mode reaction.
- MNQ (Nasdaq) : rebond a confirmer. Au-dessus de 30 134 confirme = long vers 30 345 ; sous 29 790 = short vers 29 579. On neutralise entre les deux.
- MGC (Gold) : biais short sur rebond vers 4 024-4 147. Cassure de 3 990 = continuation vers 3 960 ; au-dessus de 4 181, on sort du short.
- BTC : range 60 800-62 400, on joue les extremes. Cassure de 62 400 ou perte de 60 800 = declencheurs ; pas de trade au milieu du range.
- Filtres ProSuite AI : on attend la confirmation M30 (rejet ou cassure validee) avant toute entree ; aucun trade a travers le PCE de 14h30.
Methode Elevateur : Pas de SL · TP only. On gere par taille de position et par TP fractionnes, jamais par stop serre dans le bruit d'une seance a publication macro.
Conclusion
La seance du 25 juin se joue sur le PCE : le rebond technique du Nasdaq et du Bitcoin demande confirmation, l'or reste vendeur tant qu'il n'a pas repris 4 024, et la Fed devenue hawkish maintient un vent de face sur l'ensemble des actifs de risque. Le bon comportement est d'attendre les confirmations de prix sur les zones cles M30 plutot que d'anticiper le chiffre. Que le PCE surprenne a la hausse ou a la baisse, les niveaux decrits ici donnent un cadre clair pour reagir, pas pour deviner.
Le marche recompense la patience, pas la prediction. On attend que le prix valide la zone avant d'agir.
Discipline trading 25 juin 2026 - ProSuite AI
FAQ : que surveiller aujourd'hui
Que surveiller sur le Nasdaq aujourd'hui ?
Reponse courte : le Daily Open a 30 134. Au-dessus, confirme en cloture M30, le rebond devient une reprise vers 30 345. Sous 29 790, le biais redevient nettement vendeur vers 29 579. L'arbitre du jour reste le PCE de 14h30.
Quels sont les niveaux cles du Gold aujourd'hui ?
Reponse courte : 4 024 en resistance, 3 990 en support. Tant que l'or plafonne sous 4 024, la cassure de 3 990 ouvre 3 960. Le metal est au plus bas depuis novembre 2025 et reste vendeur tant que la Fed price une hausse de taux.
Faut-il acheter le Bitcoin avant l'ouverture US ?
Reponse courte : pas tant qu'il est sous 62 400. Le BTC rebondit depuis 59 381, mais le rebond est fragile et les sorties d'ETF pesent. Une reprise credible passe par une cassure confirmee de 62 400 vers 62 774.
Pourquoi trader en M30 pour l'intraday ?
Reponse courte : le meilleur compromis bruit/reactivite. Le M30 filtre les faux signaux des unites de temps trop courtes tout en restant assez reactif pour le day trading et le scalping structure. Un jour de PCE, il aide a attendre une cloture de confirmation plutot que de reagir a la premiere meche.
Pour aller plus loin
- Notre precedent Morning Debriefing Nasdaq Gold Bitcoin du 24 juin (krach des semi-conducteurs)
- L'analyse marche US de la semaine : le Morning Debriefing du 22 juin avant le PCE
- Notre guide plan de trading Nasdaq : le scalping MNQ en prop firm
Sources citees
- TheStreet - Stock Market Today, 24 juin 2026 (Nasdaq, S&P 500, semi-conducteurs)
- BondSavvy - Fed Dot Plot de juin 2026 (virage hawkish, projection de hausse)
- GoldSilver - Perspectives de l'or juin 2026 (sous 4 000 $, rendements reels)
- CoinStats - Analyse Bitcoin du 24 juin 2026 (ETF flows, repricing hawkish)
- Kiplinger - Calendrier economique de la semaine 22-26 juin (PCE, GDP, jobless claims)
- Fortune - Prix du petrole (WTI/Brent, detente Ormuz)
Avertissement
Cet article est fourni a titre informatif et pedagogique uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation d'achat ou de vente. Le trading comporte un risque de perte en capital. Les niveaux et scenarios presentes reposent sur une lecture technique en M30 a un instant donne et peuvent evoluer rapidement. Faites vos propres recherches et ne tradez que le capital que vous pouvez vous permettre de perdre.